نتایج سهماهه سوم تسلا: فروش خودروهای برقی بیشتر شده، اما سود کاهش یافته
نتایج مالی تسلا برای سهماهه سوم ۲۰۲۵ منتشر شده، و اعداد یه داستان گیجکننده رو تعریف میکنن. این شرکت رکورد جدیدی رو تو درآمد ثبت کرده و ۲۳.۹۹ میلیارد یورو درآمد داشته. همچنین موفق شده ۴۹۷,۰۹۹ دستگاه خودرو رو به دست مشتریان برسونه. با این حال، با وجود فروش بیشتر خودروهای برقی از همیشه، سود متحمل ضربه بزرگی شده. واضح بود که سرمایهگذاران تحت تأثیر قرار نگرفتن، و قیمت سهام تقریباً ۵ درصد تو معاملات بعد از ساعت بسته شدن بازار کاهش پیدا کرد.
سؤال بزرگ اینه که: چطور یه شرکت پول بیشتری درمیآره ولی کمتر از اون رو نگه میداره؟ درآمد خالص تسلا، یا همون سود نهایی، در مقایسه با سال گذشته ۳۷ درصد کاهش یافته و به ۱.۱۷ میلیارد یورو رسیده. درآمد عملیاتی اون، یعنی سودی که از کسبوکار اصلیش به دست میاره، حتی بیشتر کاهش یافته و ۴۰ درصد کمتر شده. مشکل تو حاشیه سود شرکت هستش. حاشیه سود ناخالص تسلا از ۱۹.۸ درصد تو سال گذشته به ۱۸ درصد کاهش یافته، به این معنی که شرکت روی هر ماشینی که میفروشه، پول کمتری درمیآره.
چند دلیل برای این کاهش سود وجود داره. تسلا برای حفظ فروش بالا، قیمت مدلهای محبوب مدل Y و مدل ۳ خودش رو کاهش داده. در عین حال، هزینههاش بالا رفته. این شرکت گفت که هزینههای عملیاتیش ۵۰ درصد افزایش یافته، که بخشی از اون برای پرداخت هزینههای تحقیقات هوش مصنوعی و پروژههای تحقیق و توسعه دیگه بوده. همزمان، یه منبع نقدی قابل اعتماد هم کوچکتر شده – درآمد حاصل از “اعتبارات نظارتی” (Regulatory Credits)، که تسلا به خودروسازان دیگه میفروشه، ۴۴ درصد کاهش یافته و به ۳۵۶ میلیون یورو رسیده.
اون درآمد رکورد ۲۳.۹۹ میلیارد یورویی هم یه نکته پنهان داشت. یه اعتبار مالیاتی بزرگ فدرال ایالات متحده برای خودروهای برقی تو پایان این سهماهه منقضی شد. این باعث هجوم خریدارانی شد که میخواستن قبل از ناپدید شدن این امتیاز، یه تسلا بخرن. این فروش رو جلو انداخت، که باعث شد این سهماهه به طور غیرعادی قوی به نظر برسه و بعضی از چالشها رو پنهان کنه. تسلا تو اروپا با کاهش فروش روبروئه، جایی که با رقابت سختی از شرکتهایی مثل فولکسواگن و خودروساز برقی چینی BYD مواجه هست.
وقتی سرمایهگذاران درباره پیشبینی برای بقیه سال سؤال کردن، مدیران تسلا راهنماییهای خیلی کمی ارائه دادن. در عوض، ایلان ماسک، مدیرعامل، روی چشماندازهای بزرگ و آینهگرایانه خودش تمرکز کرد. اون گفت که این شرکت هنوز داره برای “تولید انبوه” کامیون تسلا سِمی و سایبرکَب جدید تو سال ۲۰۲۶ هدفگذاری میکنه.
کامیون سمی اولین بار تو سال ۲۰۱۷ رونمایی شد. مدیران میگن کامیونهای آزمایشی تو جاده هستن، اما اونا هنوز در حال توسعه یه سیستم رانندگی خودکار برای اونا هستن. ماسک همچنین انتظار داره که ربات انساننمای Optimus V3 رو تو سهماهه اول ۲۰۲۶ به نمایش بذاره.
ماسک بعضی از زمانبندیهای جدید رو برای جاهطلبیهای رباتاکسی خودش اعلام کرد. اون گفت که انتظار داره تسلا رانندگان ایمنی انسانی رو از خودروهای آزمایشی خودش تو آستین، تگزاس، امسال حذف کنه. اون همچنین میخواد خدمات درخواست تاکسی رو تا پایان سال ۲۰۲۵ تو هشت تا ۱۰ شهر بزرگ عملیاتی کنه. با این حال، این پروژه به سیستم رانندگی کاملاً خودکار (FSD) شرکت بستگی داره. پیشرفت تو FSD کند بوده. شرکت فاش کرد که فقط ۱۲ درصد از مالکان ناوگان فعلیش برای سیستم “FSD تحت نظارت” پول میدن.
همه چشمها روی خودروهای برقی بود، اما کسبوکار انرژی تسلا ستاره واقعی این سهماهه بود. این بخش، که باتریهای بزرگ مگاپک و سیستمهای خورشیدی میفروشه، شاهد جهش ۴۴ درصدی تو درآمدش به ۲.۹۰ میلیارد یورو بود. این کسبوکار حالا حدود یک چهارم از کل درآمد تسلا رو تشکیل میده.
در واقع، شرکت دیگه ماسک، یعنی xAI، یه مشتری اصلی محصولات مگاپک بوده. این رشد انرژی یه نقطه روشن بزرگه، به خصوص که کل تحویل خودروهای تسلا برای ۹ ماه اول ۲۰۲۵، با ۱.۲ میلیون دستگاه، در واقع ۶ درصد در مقایسه با همون دوره تو سال ۲۰۲۴ کاهش یافته.
با وجود سود کمتر، تسلا با ۴۱.۶ میلیارد دلار تو دسترس، کمبود نقدینگی نداره. این شرکت همچنین گزارش داد که هزینههایش برای کارخانهها و تجهیزات جدید کاهش یافته، که این برخلاف برخی ادعاهاست که سود فقط به دلیل سرمایهگذاری سنگین شرکت تو آینده کم شده. در حال حاضر، تسلا همون چیزیه که همیشه بوده – یه شرکت پر از تضاد: فروش بیشتر خودروهای برقی با سود کمتر، و وعده دادن یه آینده پر از رباتها و رباتاکسیها.